大摩量化团队警告称，美股市场资金流入速度正在放缓杠杆股市配资平台，这可能令美股更容易受外部冲击影响。
摩根士丹利量化与衍生品策略团队（QDS）负责人Chris Metli在其最新报告中表示，尽管标普500指数自4月低点已上涨25%，但近期反弹动能减弱，周二的温和CPI数据和英伟达的正面消息未能激发加速上涨，市场对头条新闻的反应趋于理性，仅在真实冲击下才波动。
报告强调，来自散户、系统性策略和股票回购的被动资金流入预计在7月下半月放缓，这虽不意味着反弹结束，但会使市场更脆弱。
未来一个月，市场面临多重潜在催化剂，包括美联储会议、非农数据、关税政策截止日期，以及标普40%市值的公司将在7月最后一周发布财报。报告称，若财报、宏观指标或关税政策出现负面因素，短期内可能引发5%左右的回调。
资金流入数据显现放缓迹象散户对美股的需求正在按季节性模式放缓。
大摩的数据显示，散户资金流入速度已从月初的每日35亿美元降至目前的每日15亿美元，预计随着夏季推进将继续放缓。
历史数据表明，7月上半月的季节性股市强势通常会从现在开始减弱，直至8月。
宏观系统性策略在过去一周仍是大买家，维持每日超过50亿美元的买入规模，但大摩预计系统性买盘将在月底前减半至每日25亿美元。
此外，目前有大量公司处于股票回购静默期，这一情况可能到8月初有所缓解。
对冲基金仓位仍有上升空间从仓位角度看，最具支撑性的因素是对冲基金净敞口仍保持温和水平。
大摩指出，对冲基金净头寸目前为51%，处于历史中位水平，美国多空策略今年迄今录得4.9%的盈利缓冲。
报告认为，考虑到市场表现良好、基本面趋势积极，以及关税潜在影响有限，这一温和定位留有上行空间。这意味着在市场转向下行前，对冲基金可能需进一步增持，推动“先高后低”动态。
看涨因素还包括，在市场下跌时，交易商的伽马敞口会增加，可能提供支撑。虽然在当前点位扣除杠杆ETF的空头伽马后，交易商可能没有太多多头伽马，但在仅2%的下跌中，期权多头伽马会翻倍，这可能减缓任何跌势。
7月底多重事件集中爆发展望月底，多个潜在市场推动事件正在聚集：美联储决议，非农数据（疲软数据可能强化降息预期），“关税大限”临近。
更重要的是，标普500指数40%市值的公司将在7月最后一周发布财报。大摩此前研究显示，当大量市值公司在同一天发布财报时，标普500指数的绝对回报往往更大，且略微偏向负面。
该行估计，还将有170亿美元的资产配置供应压力。这些因素叠加可能在财报、宏观数据或关税政策方面产生任何噪音时杠杆股市配资平台，触发市场回调。
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